京滬險資目前正積極投身基礎設施債權計劃，而這有望成為未來數年拉升險企業績的法寶

　　股債低迷環境下，保險資金相繼投奔另類投資。作為保險投資新政中的一項，基礎設施債權投資計劃的拓寬，令保險資金找到了投資出口。最近一段時間以來，多家保險資產管理公司派人到各地找項目，掘金基建投資的熱情溢于言表。

　　“現在股市不景氣，債市也乏善可陳，大額協議存款收益又在下滑，而基建債權計劃收益率一般都能有6%至8%，普遍高于同期國債、企業債及存款的利率。”保險業人士認為，與眼下其他投資品種相比，債權計劃收益算是相對有保證且穩定的。

　　保監會發布了修訂后的《關于基礎設施債權投資計劃管理暫行規定》，放寬了債權投資計劃的發行限度，降低了發行門檻。這樣，使得險企在基礎設施債權計劃投資方面，不僅保持了動作的連續性，還加大了投資動力。加上外部環境適宜，區域經濟新政不斷推出，許多地方政府積極吸引具有長期穩定回報特征的保險資金，也推動了險資投資的熱情。據了解，不僅是大公司，包括中小險企，也抱團取暖，投資熱情高漲。如：溫州、新疆、四川、深圳前海、湖南等開發區，成為險資扎堆的地方。

　　顯然，在“穩增長”大環境下，一些國家或省市的鐵路、公路、水利、核電、風電、火電、水電、煤炭等重大民生行業基建項目備受保險資金青睞。

　　據了解，最近滬上一家保險公司就剛剛發起設立了一個核電項目債權投資計劃，投資規模達50億元，期限為九年，是國內保險資金投資核電的第一單；而“泰康湖南國省干線公路債權投資計劃”總規模為30億元，是為保險新政出臺后的第一單債券投資計劃。

　　一位業內人士透露，雖然是保險資金運用的創新型產品，但債權計劃在行業里的資產配置比例逐年提升。截至目前，保險行業累計發行基礎設施債權投資計劃已超70個，金額超過2000億元，其中，僅年初以來就新增金額約500億元。

　　按照規定，保險公司投資基礎設施計劃和不動產投資計劃的賬面余額，合計不得高于保險公司上季末總資產的20%。按照行業6.9萬億資產計算，保險資金可投資這兩部分的總的數量為1.38萬億。因此險資投資仍有較大空間。

　　因此，在目前股市債市疲弱，加上各地發力穩增長，大量保險資金被吸引進入基礎設施債權計劃市場，有望成為今后的常態。

　　不過，目前限制險資進入基礎設施領域的障礙還在于資金擔保方面。如在溫州市域S1線定向募集工作中，太平集團與太保集團有意向以債權形式各投資30億元、平安集團以股權形式投資20億元。該項目雖有望在簽署部省合作備忘錄時同步簽約，但由于30億元資金的擔保問題沒最終落實，截至目前，項目仍未落地。

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