消息人士2日向中國證券報記者透露，國稅總局已制定養老金稅收優惠方案，并已遞交有關部門。據媒體報道，上海市政府6月已將個人稅收遞延型養老保險（簡稱稅延型養老保險）試點方案遞交至財政部。

　　分析人士表示，從目前情況看，多部門參與制定的個人稅收遞延型養老保險方案仍待國務院向財政部、保監會和國稅總局征求意見后推出。上海市金融服務辦公室主任方星海近日在陸家嘴論壇期間透露，上海試點稅延型養老險的條件基本具備，相信可于今年內推出。

　　保險公司人士稱，一直參與上海試點方案討論的國壽、平安、太保等8家中資保險公司已在產品、渠道、技術等方面準備就緒，等方案出臺后即可推出相關產品。據保險業內測算，如果上海試點方案成行，將為上海帶來年均逾100億元的保費增量。如果未來向全國推廣，增量保費收入將十分可觀，不僅提升保險業利潤，也將為資本市場提供增量資金。

　　有望在上海試點

　　個人稅收遞延型養老保險指投保人在稅前列支保費，在保險金領取時再繳納個人所得稅。2009年3月，國務院批復上海建設“兩個中心”的意見提出：“鼓勵個人購買商業養老險，由財政部、國家稅務總局、保監會會同上海市研究具體方案，適時開展個人稅收遞延型養老保險產品試點。”

　　分析人士表示，在當前養老金面臨巨大缺口的背景下，各方推進養老金稅收優惠方案的阻力正在減小。如果最初選擇僅在上海試點，稅收征管方面的難度也將降低。

　　方星海在陸家嘴論壇上表示，據他了解，大概1個月可以買1000元的稅延型養老保險。據媒體報道，在上海市政府上報的試點方案中，個人稅延型養老保險產品定位為契約型，產品形式為萬能型和分紅型保險；稅收遞延模式采取“稅基遞延”型，即在繳費及收益階段免稅，領取階段再根據當期稅率表繳稅；繳費限額為每月1000元，其中700元用于個人養老保險免稅，300元用于企業年金免稅。

　　據測算，如果采取“稅基遞延”型模式，在同等收入情況下，越早購買稅延型養老保險產品，未來可省稅額越高；如果在相同時間開始購買產品，收入越高，則未來可省稅額也越高。

　　增量資金利好資本市場

　　目前我國養老保險體系由三大支柱構成，作為第一支柱的社會基本養老保險以政府為主導，享受稅前列支；作為第二支柱的企業年金由企業及職工自愿建立，但僅對企業繳納部分進行一定比例的稅前列支，個人繳納部分無稅收優惠；第三支柱是個人商業養老保險，其中包括個人稅收遞延型養老保險。

　　由于缺乏相應的激勵政策，目前我國養老金體系在企業年金和商業養老險方面存在失衡。統計數據顯示，到2010年底，在我國養老金2萬多億元的總資產中，政府養老金占89.5%，企業年金占10.5%, 個人退休賬戶幾乎沒有。在美國養老金20多萬億美元的總資產中，政府養老金占12.5%，企業年金占64.0%，個人退休賬戶占23.5%。

　　在美國，企業為個人繳納的養老金作為企業成本不用繳稅，個人繳納養老金部分及其投資收益推遲至領取時才繳稅。在我國企業年金制度中，只對企業繳納在工資總額4%以內的部分進行稅前列支，對個人繳費部分不得在計算個人所得稅時稅前扣除。

　　各方對養老金稅收優惠政策充滿期待。據保險業內測算，如果上海試點方案成行，將為上海帶來年均逾100億元的保費增量。如果未來向全國推廣，增量保費收入將十分可觀。

　　保監會副主席陳文輝近日在陸家嘴論壇上表示，我國養老金缺口確實非常大，近十年來基本養老保險的財政補貼超過1萬億元。做大養老金第二和第三支柱將有效緩解我國養老金支付壓力。

　　業內人士認為，通過稅收優惠政策引導個人和企業參與企業年金、購買商業養老金，將改變當前對基礎養老保障的過分依賴，補齊并壯大企業年金和商業保險這兩大養老金支柱，緩解未來養老金的支付壓力。企業年金與商業養老保險所帶來的資金均已在資本市場展開投資運營，做大養老金規模將對股市和債市構成長期利好。

　　有望提升保險業利潤

　　據海通證券測算，對保險業而言，按照稅延型養老保險每人每月的限額為1000元，如果第一年有10%的從業人口參保并逐年提高5個百分點，則第五年增加的保費收入較2011年上海人身險保費收入將增加76%，年化增速提升約10個百分點。同時，由于稅收刺激，預計推出后投保人參保的積極性將大幅增加。在中性估計下，在上海地區推廣5年后，此項業務能貢獻行業年利潤約4.1億元；在全國推廣5年后，此項業務能貢獻行業年利潤約81億元。

　　有券商研究報告測算，對于投保人而言，按照媒體報道的上海試點方案，假設一名30歲人士的工資計稅金額為1萬元，根據其收入所對應的20%最高稅率來計算，每個月需繳個稅2000元。現在可用1000元在稅前購買稅延型養老產品，則每月工資計稅金額為9000元，每月可少繳200元個稅，少繳部分將根據30年后起征點及稅率進行繳稅。由于退休后的收入通常不會高于工作時的收入，因此退休后繳納的個人所得稅通常較低，再扣除通脹因素后，稅收負擔就更輕了。

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