新的業務藍海展現在基金公司面前。

　　9月26日，保監會發布了《關于確認保險資金投資管理人報告事項的公告》，第一批9家機構成為首批獲準管理險資的非保險類投資管理機構，其中有7家是基金公司。這意味著，基金公司接受保險資金的專戶投資委托或將不日展開。

　　不過，險資對專戶投資的開始，并不意味著其對公募基金投資的結束。事實上，由于大量優秀的投資人士仍集中在公募領域，險資通過設立專戶形式委托基金公司進行投資，短期內可能還只是試探。

　　開閘

　　7月下旬，保監會發布《保險資金委托投資管理暫行辦法》，允許保險公司將保險資金委托給符合條件的保險資產管理公司、證券公司和基金管理公司，開展定向資產管理、專項資產管理或者特定客戶資產管理等投資業務進行投資管理。

　　根據該辦法，基金公司要想被保險公司選中，必須取得特定客戶資產管理業務資格三年以上，以及最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元。

　　這個條件并不苛刻。根據中國銀河證券基金研究中心的統計，以2012年6月30日為截止點，共有33家基金管理公司符合上述要求。

　　多家基金公司人士向記者表示，在該辦法發布后，保險公司很快就開始了對基金公司的投資資質大摸底。深圳某基金公司固定收益部總監稱，有幾家保險公司先后到其公司考察，對公司自建的債券評級系統“很感興趣”。

　　進展比想象中的更快。兩個月后的9月26日，首批獲得險資管理資格的名單便揭開面紗，在9家機構中，除海通證券和中金公司兩家券商外，其余7家均為基金公司。消息一出，股市立動。9月27日，受上述消息鼓舞，券商、保險板塊領漲A股并帶動滬指強勢拉升，國金證券、宏源證券漲停，漲勢并延續至下一交易日。

　　不過，首批獲得準入資格的名單與市場預期略有差距。7家基金公司分別為博時基金、大成基金、華安基金、海富通基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金和諾安基金，這其中，海富通、諾安、華泰柏瑞等并非第一梯隊公司的露臉稍顯意外，而前十大公司中的華夏、易方達、南方、廣發、匯添富、富國等公司則未出現在這份名單中。

　　深圳一家同樣未能首批上榜的基金公司機構部負責人對記者說：“其實險資管理資格并不像社保資格要求那么高，只要符合條件就行。保監會8月底就明確講過，這個資格比較市場化，符合條件的基金公司只要報上來，他們確認后就可以公布，沒有分批次。我們動作慢了一點，可能稍微晚些。最終能不能拿到真實業務，還需要基金公司跟保險機構去談，所以動作快點慢點對業務開展的影響并不大。”

　　投資公募仍是重頭

　　雖然險資專戶是新的業務藍海，但事實上，保險資金一直以來都是基金公司在公募領域努力爭取的重要機構投資者。

　　有據可查的上市基金持有人名單中，保險機構頻頻現身。Wind資訊統計數據顯示，截至2012年6月底，持有上市基金的各路保險資金就達108只，持有基金數量總份額超過534億份。這其中既有安華農業保險、光大永明壽險等小型保險公司，也不乏平安保險、中國人壽保險、中國太平洋保險等大型險企。在其他不公開持有人信息的非上市基金中，保險資金的持有量也不在少數。

　　而與保險公司開展除公募以外的專戶類投資，被業內視作基金公司從傳統業務到未來向現代財富管理行業轉型的必經之路。前述基金公司機構部負責人認為，未來保險資金以專戶形式投資運作，個性化會更強，更貼近他們的需求。

　　根據保監會網站公開數據，截至2012年8月，保險資產總額共計6.64萬億元。有樂觀者認為，按照保監會相關規定，保險資產用于投資證券投資基金和股票的余額合計不超過該保險公司上季末總資產的25%，理論上達1.65萬億資金可委托進行權益類投資。這也正是9月27日刺激股市上漲的重要原因之一。

　　但這或只是市場的美好遠景。保險資金可以進行專戶委托，并不意味著其會完全從公募領域抽身。上述機構部負責人認為，保險資金會不斷產生增量，公募方面仍有配置的必要，畢竟絕大多數優秀的基金經理還是在運作公募產品；而險資專戶產品對保險公司而言只是多了一個配置方向，短期仍然只是一個嘗試，如果實際投資效果的確不錯，才有可能放量。“今年以來，保險資金對我們公司公募基金的持有量一直在增長。”他表示。

　　此外，保險資金的配置重點也不在股票上。上述人士透露，今年以來保險資金的配置都在向固定收益類產品傾斜。事實上，“被摸底”的基金公司人士也稱，保險公司在實地考察中，對固定收益團隊的投研實力尤為看重。

　　實力機構互惠

　　在保險資金即將獲得定制的專戶產品時，基金公司也得到了來自監管層的好消息。

　　9月24日，證監會基金部主任王林在深圳透露，就保險類機構申請基金業務銷售工作，證監會已與保監會有關部門進行了多次磋商，目前已完成了《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規定》的制定，即將公開征求意見。

　　這意味著，在不久的將來，有強大銷售網絡的保險公司將在龐大的基金銷售市場上分一杯羹，而在先行推出的險資專戶業務基礎上，保險公司與基金公司之間的合作將向縱深化發展。

相關鏈接：生命人壽 保險公司